文思与海辉合并启示:软件外包抱团难取暖
发布日期: 2019-08-22

  软件业合并,只有开始,没有结束。8月10日,中国前列的两家软件外包公司文思与海辉宣布合并,这是继2010年亚信联创合并后软件行业的又一大事。

  海辉于2010年上市,文思则是中国第一家软件外包赴海外上市的公司,上市时间为2007年,其时海辉正处创业团队出走、亏损日益扩大的“生死边缘”。缘何时至今日,文思会与后起之秀合并?

  如果说,亚信联创联姻是为做大电信行业软件规模,那么文思与海辉的合并则完全是为抱团取暖。合并后两家公司人员规模达到2.3万,市值约为8.75亿美元,2012年总营收有望超过6亿美元,一举成为中国最大的软件外包企业。

  不过其也同时面临合并减员增效、人力成本上升、客户经营情况不佳的挑战,是否能保持良好竞争力,文思海辉还需时间检验。

  根据合约,文思与海辉采取1:1文式换股。看上去,股本较多的文思在合并后更有优势,但实际管理团队上,海辉却占有优势:原文思董事长陈淑宁担任非执行董事长,原海辉CEO卢哲群担任新公司CEO。

  “文思海辉在对海外投资者的意思是新公司未来以海辉为主导。”一位负责美股投资的基金公司副总裁告诉记者,文思从纽交所退市并入纳斯达克上市的海辉,而CEO由海辉方面出任,这两部分信息都传达了这个意思。

  海辉高管团队来自HP、IBM、埃森哲等国际知名IT公司,其中卢哲群曾任中国惠普公司执行副总裁;CFO卢韶华曾在惠普任职;CHO王瑾则曾在中国惠普工作8年。

  从企业经营状况指标看,海辉略胜文思。今年二季度海辉毛利润率35.7%,文思是32.6%;2011年海辉毛利润率35.3%,文思是36.4%;运营利润也同样如此,2012年二季度海辉710万美元,文思是550万美元;2011年二季度,文思770万美元,海辉380万美元。

  “双方面临的人力成本等大环境大致相同,因此投资人眼中,海辉更有价值。”上述基金副总裁告诉记者。另有软件外包行业人士告诉记者,事实上陈淑宁一直在给文思寻找合适的CEO,这两年海辉在中国软件外包行业逐渐脱颖而出,卢哲群等管理层由此赢得陈淑宁注意。

  在领跑的软件外包公司中,与文思、软通、博彦等相比,海辉由职业经理人一手打造。2006年7月在风险投资人支持下,海辉引入前惠普副总裁、新加坡人卢哲群出任CEO,海辉创始人李远明改任董事长。2007年10月,李明远率领创业团队集体出走,2008年5月,前惠普中国区总裁孙振耀出任海辉软件董事长。

  而2008年至2010年,以卢哲群为主的管理层给海辉调整了业务方向,让海辉高度依赖对日外包逐步变为欧美外包为主;业务上则采取并购方式,做大规模。2005年到2008年,海辉营收与净利共同增长,2009年实现了首度盈利,此后进入良好发展轨道,盈利能力逐年增加。

  与之相反,这两年文思则承受着巨痛。“发包商给出价格保持往常水平,甚至有所下滑,但人力成本上升很快,这直接吞噬了软件外包原本微薄的利润。”一名在文思工作超过5年以上的员工告诉记者,目前文思净利润率已在10%以下。

  据文思今年二季度财报,其营收9470万美元,同比增长38.8%;净利润470万美元,同期下滑33.8%。2011年二季度,文思营收6820万美元,同比增长31.8%,净利润2480万美元,同比增长21.1%。其中可见一斑,过去一年当中,文思营收与净利润背道而驰的现象十分明显。

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